La pieza que falta en la "Bidenomía": La subida de impuestos

"Bidenomics" es el nuevo nombre que ha adoptado el Presidente Joe Biden para describir su visión de un gobierno federal más activista que aspira a dirigir una mayor parte de las decisiones de inversión privada, la formación de la mano de obra y las elecciones de los consumidores.

"Nuestro plan está funcionando", dijo, señalando el fuerte crecimiento reciente del empleo, el bajo desempleo constante y los avances en la reducción de la inflación desde sus máximos de 2022. Parte de esta fortaleza es exagerada. Aun así, la expansión económica ha desafiado hasta ahora las expectativas de muchos economistas.

Se piense lo que se piense de la economía actual y de sus causas, la verdad tácita de Bidenomics es que la parte de su plan que está "funcionando" consiste en toda la bebida –más de 5 billones de dólares en nuevo gasto deficitario– y nada de la resaca. Los 4,7 billones de dólares propuestos por Biden en aumentos de impuestos están desaparecidos en la acción.

No podemos evaluar la Bidenomics sin tener en cuenta los costes de las subidas de impuestos del presidente. Los impuestos nuevos y ampliados desbaratarían los avances positivos logrados desde la pandemia y agravarían los demás costes trillados de la política industrial activista.

El plan del presidente incluye impuestos nuevos y más elevados sobre amplios sectores de la economía, sobre los empresarios, las inversiones y los salarios.

Un elemento central de la Bidenomía es el aumento del tipo del impuesto de sociedades en siete puntos, hasta el 28%, revirtiendo así los logros históricos conseguidos cuando el Congreso redujo el impuesto de sociedades de Estados Unidos del tipo más alto del mundo desarrollado a un poco por encima de la media. La inversión, los salarios y la contratación aumentaron tras la rebaja fiscal. Volver a subir los impuestos a las empresas ahogará la inversión y el crecimiento del empleo.

Teniendo en cuenta los impuestos estatales, Bidenomics haría que los empresarios estadounidenses pagaran unos tipos máximos del impuesto de sociedades de alrededor del 32%. El tipo medio entre algunos de los mayores socios comerciales de Estados Unidos en la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico es del 23%. En China es del 25%.

Los trabajadores, a diferencia de los inversores o los consumidores, suelen pagar la mayor parte del coste de los aumentos del impuesto de sociedades a través de salarios más bajos. Los salarios más bajos son el resultado de una menor inversión y un crecimiento más lento de la productividad.

Bidenomics también propone duplicar los impuestos federales sobre las ganancias de capital y aumentar los tipos máximos del impuesto sobre la renta. Estos impuestos más altos van dirigidos a las recompensas financieras de los empresarios de éxito que se arriesgan al fracaso para crear empresas de alto rendimiento que nos traen los inventos cotidianos que a menudo damos por sentados.

Gravar las plusvalías al tipo impositivo propuesto del 39,6% y elevar el impuesto sobre las inversiones del 3,8% al 5% situaría el tipo máximo combinado estatal-federal sobre las plusvalías por encima del 50%. Esto es más del doble del tipo máximo de ingresos y más de 30 puntos porcentuales por encima de la media de la OCDE (19%).

Estas estimaciones no incluyen otros gravámenes superpuestos a los tipos internacionalmente elevados, como un impuesto del 4% sobre la recompra de acciones, un nuevo impuesto sobre las plusvalías latentes para millonarios y patrimonios, nuevos impuestos a los gestores de inversiones, límites a las cuentas de jubilación, mayores impuestos sobre las inversiones inmobiliarias, nuevos impuestos sobre las criptomonedas y mayores impuestos a las empresas que compiten en el extranjero.

Alentados por las optimistas hipótesis económicas del presupuesto del presidente, sus subidas de impuestos siguen siendo insuficientes para estabilizar la deuda pública como porcentaje de la economía. En las próximas décadas, los programas de gasto automático, como Medicare, Medicaid y la Seguridad Social, seguirán creciendo de forma insostenible. Incluso con el plan fiscal del presidente, los déficits aumentarían hasta el 9% del producto interior bruto en 2053, sólo un punto porcentual menos que con la ley actual.

Tras la aplicación de subidas de impuestos sin precedentes a los sectores más productivos de la economía, Bidenomics se desmoronaría por su propio peso. Un crecimiento más lento, menos innovación económica, menos empleos y déficits públicos disparados son una receta para la ruina financiera, no para restaurar el sueño americano.

Este artículo fue publicado originalmente en Washington Examiner (Estados Unidos) el 13 de julio de 2023.