Durbin persiste - y sigue equivocado

El senador Dick Durbin (Demócrata de Illinois) merece reconocimiento por su persistencia. Introdujo con éxito nuevas regulaciones y controles de precios en el mercado de las tarjetas de débito en 2010, y desde entonces ha intentado expandirse constantemente en el mercado de las tarjetas de crédito.

El hecho de que la enmienda Durbin de 2010 condujera a la virtual desaparición de los programas de recompensas de tarjetas de débito y las cuentas corrientes sin cargo, sin ofrecer los precios minoristas más bajos que los partidarios promocionaban, no lo ha disuadido (Para obtener más información sobre las consecuencias dañinas, consulte aquí, aquí, aquí, aquí y aquí).

Ha vuelto a hacerlo y ya tiene algunos copatrocinadores, incluido el nuevo senador republicano de Ohio, J.D. Vance. El problema es que este esfuerzo fue erróneo en 2010, y es igual de erróneo ahora. La nueva Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito contiene las mismas políticas dañinas.

Específicamente, Durbin y Vance quieren imponer controles de precios y requisitos de enrutamiento que esencialmente obliguen a las empresas a ofrecer servicios comparables proporcionados por sus competidores. Solo los políticos serían tan audaces como para promover tal política y llamarla pro-competencia.

Pero realmente no hay nada nuevo aquí. Vance no es el primer republicano que está a favor de los controles de precios en los mercados de tarjetas, y todos los argumentos anteriores en contra de los esfuerzos anticonsumo de Durbin aún se aplican.

Para empezar, Visa y MasterCard no tienen un duopolio, donde dos empresas tienen prácticamente todo el mercado. Antes de la enmienda de Durbin, había 15 redes de tarjetas. Desde 2016, todavía no hay duopolio. Una mirada solo al mercado de tarjetas de crédito –en lugar del mercado combinado de tarjetas de crédito y débito– muestra que Visa tiene una participación de mercado de alrededor del 50% (en volumen), mientras que Mastercard y American Express tienen aproximadamente el 20% cada una. Y Discover, la cuarta red de tarjetas más grande, ha estado creciendo lenta y constantemente.

El mercado también se puede ver por la proporción de estadounidenses que tienen una tarjeta en particular. Esta vista muestra que Visa tiene menos del 50% de participación, Mastercard tiene menos del 40%, Discover tiene el 18% y American Express tiene el 15%. Sin duda, Visa es la empresa más grande, pero no hay duopolio en este mercado en ningún sentido objetivo.

E incluso si dos redes de tarjetas dominaran el mercado, ese hecho por sí solo no garantizaría los controles de precios y los requisitos de enrutamiento. Si estas empresas estuvieran en colusión y fijando precios, estafando así a los minoristas de Estados Unidos, una solución obvia sería comenzar una nueva red y rebajar sus precios.

Hay más de un millón de establecimientos minoristas en Estados Unidos. Si la coalición Durbin-Vance tiene razón, y es tan fácil operar una red de tarjetas mientras se cobran precios dramáticamente más bajos, estos dueños de tiendas están dejando miles de millones sobre la mesa. Dada su familiaridad con los pagos electrónicos, es obvio comenzar su propia asociación de pagos, al igual que los bancos para formar la red Visa en la década de 1970.

Eso es competencia. Siempre que, por supuesto, la nueva empresa siga siendo libre de cobrar el precio que prefiera.

Pero Durbin y sus copatrocinadores no quieren seguir ese camino. Es muy difícil evitar ser cínico aquí, especialmente porque el único apoyo para extender esta política al mercado de tarjetas de crédito proviene de las asociaciones comerciales minoristas. No hay nada a favor del consumidor en otorgar a los minoristas un mandato legal sobre cómo los consumidores pagan sus compras, y no hay evidencia de que tal requisito resulte en ahorros para los consumidores.

También es fácil ser cínico cuando el comunicado de prensa conjunto del nuevo proyecto de ley dice “Visa y Mastercard … no negociarán con los comerciantes de Main Street”. Dado que esta lucha ha estado ocurriendo desde al menos 2010, y ambas partes visitan regularmente sus oficinas, los copatrocinadores deben ser plenamente conscientes de que las redes de tarjetas generalmente no tienen ninguna relación con los comerciantes. Las redes son efectivamente intermediarios y los minoristas tratan con sus bancos.

Ese tipo de lenguaje en el comunicado de prensa solo sirve para arrojar a Visa y Mastercard bajo una luz siniestra.

Objetivamente, la Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito es una pésima política pública porque implementa un control de precios, algo que desincentiva la competencia. Lo mismo ocurre con exigir a una empresa que ofrezca los servicios de la competencia. Ambos tipos de mandatos gubernamentales perjudican a los consumidores.

Si el Congreso sigue adelante con esta idea, los consumidores perderán. Los bancos compensarán el costo como puedan, ya sea cobrando tarifas más altas o eliminando los programas de recompensas. Y menos empresas invertirán en redes nuevas y mejoradas porque será más difícil obtener ganancias, lo que mantendrá el sistema de pagos de Estados Unidos tecnológicamente estancado.

Como he argumentado varias veces, si el Congreso quiere ayudar a los consumidores fomentando la competencia y la innovación, derogará la Enmienda Durbin, no extenderá sus disposiciones al mercado de tarjetas de crédito.

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes (Estados Unidos) el 13 de junio de 2023.